Në teori, ari konsiderohet një nga asetet më të sigurta në kohë krizash globale. Kur shpërthejnë luftëra, rritet inflacioni ose pasiguria ekonomike, investitorët zakonisht largohen nga aksionet dhe monedhat e paqëndrueshme dhe drejtohen drejt arit, duke e rritur çmimin e tij.
Por këtë herë situata po zhvillohet ndryshe. Pavarësisht një lufte të gjatë mes Shteteve të Bashkuara, Izraelit dhe Iranit, çmimi i arit ka rënë ndjeshëm. Nga një kulm prej rreth 5,303 dollarësh për ons në fund të janarit, ai ka zbritur në rreth 4,235 dollarë së fundmi.
Arsyeja kryesore nuk është mungesa e pasigurisë, por mënyra se si po reagojnë ekonomitë e mëdha, sidomos SHBA-të. Konflikti në Ngushticën e Hormuzit ka rritur çmimet e naftës dhe gazit, duke nxitur një valë inflacioni në tregjet globale. Inflacioni në SHBA ka arritur në 4.2%, niveli më i lartë në tre vite.
Në kushte normale, kjo do ta shtynte arin lart, pasi investitorët e shohin si mbrojtje kundër inflacionit. Por në këtë rast, tregjet po shqetësohen më shumë për një faktor tjetër: normat e interesit.
Banka Qendrore Amerikane (Federal Reserve) nuk po tregon shenja për ulje të menjëhershme të normave të interesit. Përkundrazi, ekziston mundësia që ato të mbeten të larta ose madje të rriten për të frenuar inflacionin. Kjo është shumë e rëndësishme për arin, sepse ai është një aset “pa interes” – nuk gjeneron të ardhura si obligacionet apo depozitat bankare.
Kur normat e interesit janë të larta, investitorët preferojnë instrumente që japin fitim të garantuar, duke e bërë arin më pak tërheqës. Kjo krijon presion mbi çmimin e tij, raporton Al Jazeera.
